Какой город - Пекин или Шанхай лучше для бюджетного студента?

Я бы сказала Пекин. Юг страны слишком быстро развивается, отсюда высокие требования к проживанию с финансовой точки зрения. Но это все так же зависит в каком районе Вы собираетесь поселиться: центр Пекина или подворотни Шанхая.
А вообще в Китае цены в мегалополисах не сильно отличаются. Если хотите бюджетно учиться и жить, выберете город с менее бешеным уровнем развития, например Харбин, Шэньян, Ханчжоу, Ухань, Циндао, и так далее.